天津大無縫鋼管廠鐵礦石

“鐵礦石期貨上市一定會成為備受全球關(guān)注的中國期貨品種，一定會影響全球鐵礦石定價。”國內(nèi)鋼鐵業(yè)權(quán)威資訊平臺天津大無縫鋼管廠信息科技有限公司總經(jīng)理吳文章用“兩個一定”開題，闡述其對中國重奪資源品定價權(quán)的信心。信心之余，更多是基于現(xiàn)實基礎(chǔ)的判斷。

所謂的現(xiàn)實基礎(chǔ)可以理解為以下幾點。首先，本次大商所上市的鐵礦石期貨合約設(shè)計為實物交割模式，是全球首創(chuàng)。目前，國際市場上已推出的鐵礦石期貨合約均為指數(shù)期貨品種，其中包括印度商品交易所、新加坡商品交易所、美國洲際交易所和美國芝加哥商業(yè)交易所、倫敦金屬交易所等。這是因為相關(guān)市場所在地區(qū)缺乏相應(yīng)現(xiàn)貨市場支撐，不具備開展實物交割的條件。調(diào)研中，機構(gòu)人士指出，在全球“首創(chuàng)”的合約模式下，“中國版”鐵礦石的價格更能反映國內(nèi)真實的供需。

其次，從天津大無縫鋼管廠掌握的數(shù)據(jù)，全球市場逐漸從賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，目前全球礦石產(chǎn)能擴張較快，而歐美經(jīng)濟還在低空盤旋，中國市場的巨大吸納能力，是未來話語權(quán)的另一層基礎(chǔ)。天津大無縫鋼管廠副總經(jīng)理天津大無縫鋼管廠在接受上證報記者提問時指出，“全球每年約12億噸的鐵礦石產(chǎn)量，中國的進口量每年在7.8-7.9億噸，占比約六成，可謂全球鐵礦石貿(mào)易的大戶。一旦越來越多的產(chǎn)業(yè)客戶、金融機構(gòu)參與到‘中國版’期貨合約交易中，成交量逐步放大，國內(nèi)現(xiàn)貨市場將重新審視大商所的價格。占比六成的中國市場，勢必受到國際關(guān)注?！?/p>

天津大無縫鋼管廠指出，中國產(chǎn)業(yè)客戶從內(nèi)心呼喚的話語權(quán)，這是最重要的一點。國內(nèi)一些產(chǎn)業(yè)客戶、機構(gòu)在新加坡、印度市場，均有套期保值操作，但這些市場的價格被幾大貿(mào)易商操控，國內(nèi)機構(gòu)在夾縫中日子很難過。但吳文章指出，中國定價權(quán)的實現(xiàn)一定需要產(chǎn)業(yè)客戶的參與與關(guān)注度，無人問津或少人問津的價格，難以代表國內(nèi)需求。

吳文章對產(chǎn)業(yè)客戶的期待得到了現(xiàn)實回應(yīng)。中天鋼鐵國貿(mào)部負責(zé)人表示，希望在大商所的平臺上，找到一個抱團對沖的場所，使其成為一個群策群力的平臺。

合約首重針對性風(fēng)控措施

在產(chǎn)業(yè)客戶期待與觀望并存的心態(tài)下，大商所對風(fēng)控的合約及制度設(shè)計頗下了一番功夫。大商所工業(yè)品事業(yè)部負責(zé)人在接受記者采訪時表示，大商所在鐵礦石期貨合約、制度設(shè)計中充分考慮并評估了鐵礦石源于期貨市場的風(fēng)險和品種自身特有的風(fēng)險，設(shè)置了針對性的防范措施。

首先，采用大合約設(shè)計思路，提高投機成本，降低市場風(fēng)險。根據(jù)已有焦炭、焦煤品種的經(jīng)驗，鐵礦石實行大合約制度，每手規(guī)模設(shè)為100噸，每手合約價值約為10萬元，按照目前1000元/噸左右的均價，以期貨公司對客戶按10%收取的保證金比例計算，鐵礦石單張期貨合約所需保證金約為10000元，在一定程度上能抑制部分投機者參與鐵礦石期貨交易，從而降低市場風(fēng)險。
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